据媒体报道，随着11月1日螺纹钢新国标实施日期的临近，钒和铌铁的消耗量逐步增加。受到钒价格持续上涨的影响，铌铁作为替代品也开始跟随上涨。目前市场上的铌铁已经出现供不应求的情况，铌铁价格逐步走高。10月25日，铌铁较上一日上涨1.69%，均价报30.15万元/吨，近一周已上涨4.51%。
业内人士表示，铌金属以铌铁的形式主要用于钢铁生产中，作用与钒相同且具有更强化的效果。受环保限产等因素的影响，铌铁供给持续受限。下游钢铁行业需求稳步增加，参与招标开始增多。受到钒价格上涨推动，铌铁厂家提价意愿强。此外，上游原料的上涨也对铌铁形成了较强的成本支撑。随着铌铁量价的量价齐升，相关公司望受益。机构建议关注东方钽业、洛阳钼业。
个股研报：东方钽业
公司主营金属钽、铌的生产、研发和销售。公司公布1H18业绩：营业收入5.2亿元，同比增加11.6%；归属母公司净利润为亏损1945万元，对应每股盈利-0.04元，亏损额同比减少7590万元，和业绩预告一致，扣非后归母净利润-2367万元，亏损额同比减少1.2亿元。2Q18单季度公司收入2.8亿元，同比增加23.5%，归母净利润952万元，同比、环比分别增加5233万元和3850万元，均实现扭亏。公司毛利率有所改善。1H18金属钽价格同比上涨40%，带动公司综合毛利率同比+11.5ppt至10.6%，其中钽铌主板块毛利率+7.6ppt至19%。由于公司上半年实际亏损额低于我们预期，我们上调2018、2019年每股盈利预测至-0.22元和-0.02元。公司当前股价对应18/19年2.6/2.6倍P/B，维持中性评级，但考虑到业务显著改善尚需时日，以及市场估值水平整体下移，我们将目标价从8元下调19%到6.5元，对应18/19年2.8/2.9倍P/B，较当前股价有9%上行空间。[中金公司]
洛阳钼业
2017年8月，公司通过香港子公司CMOCLimited以支付现金的方式，收购英美资源集团旗下位于巴西境内的铌、磷业务。公司近日发布2018年半年度报告，公司2018年上半年实现营业收入140.60亿元，同比增长20.63%；实现归母净利润31.23亿元，同比增长273.89%。巴西业务通过技术手段提升铌回收率，推进多金属回收可行性研究。受益于金属价格上涨，公司各产品毛利率上涨显著，其中磷铌产品毛利率20.6%，同比上升1.3个百分点。我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.23元/0.28元/0.29元，对应PE分别为21.56/17.77/17.02倍，维持“推荐”评级。 |
